Главная страница
qrcode

Сафронов НИРС. Теоретические основы организации инвестиционных процессов на предприятии


Скачать 376,67 Kb.
НазваниеТеоретические основы организации инвестиционных процессов на предприятии
Дата14.05.2019
Размер376,67 Kb.
Формат файлаdoc
Имя файлаСафронов НИРС.doc
ТипОтчет
#75523
Каталог

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра финансов и экономической безопасности


ОТЧЕТ

о научно-исследовательской работе студента

по теме «Теоретические основы организации инвестиционных процессов на предприятии »

Сафронова Даниила Сергеевича

студента группы ЭФК-16
Уровень профессионального образования «бакалавриат»

38.03.01 «Экономика» (профиль «Финансы и кредит»)

Научный руководитель

к.э.н., доц., доцент кафедры финансов и экономической безопасности Рябич Оксана Николаевна

Донецк – 2018

СОДЕРЖАНИЕ

1.Введение 3

2.Теоретические основы организации инвестиционного процесса

на предприятии 5

3.Список литературы 14

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционные процессы относятся к числу наименее изученных вопросов развития экономики России, в первую очередь, вследствие достаточно короткого периода времени, прошедшего с момента восстановления инвестиционной активности, т.е. с 1999 г. Вместе с тем инвестиции по своей природе являются такой макроэкономической переменной, краткосрочная динамика которых подвержена сильным сезонным и календарным колебаниям и отражает движение лишь части инвестиций, связанных с приспособлением капитала фирм к колебаниям спроса. В то же время процессы изменения масштаба производства и достижения оптимального (с точки зрения фирм) объема основного капитала могут быть прослежены только на длинных временных интервалах.

Организация инвестиционного процесса на предприятии в условиях неопределенности внешней среды имеет большое теоретическое и практическое значение. Обоснование путей оздоровления экономики и активизации в инвестиционной сфере в своей основе имеет понимание инвестиционного процесса как экономического явления и процесса, имеющего свой собственный механизм осуществления, активно воздействующего на воспроизводство предприятия в целом. Решение многих практических вопросов, связанных с организацией производства на предприятии, с получением дохода, достаточного для обновления и прироста производственного потенциала, его товарной и ценовой политикой, с развитием конкурентных отношений невозможно без теоретического осмысления этого понятия, понимания его сущности, этапов осуществления, источников движения. Поэтому исследование теоретических основ понятия "инвестиционный процесс", анализ подходов к его организации на предприятии в условиях неопределенности является актуальной задачей.

Целью данной работы является исследование теоретических основ организации и управления инвестиционными процессами на предприятии.

Предмет исследования являются теоретические основы финансового обеспечения инвестиционных процессов на предприятии

Объект исследования - организация инвестиционных процессов на  промышленном предприятий.

Теоретические основы организации инвестиционного процесса на предприятии

1.1. Понятие инвестиционного процесса, его элементы и участники

Инвестиционный проект — это осуществление вложений, которые способствуют воплощению в жизнь инвестиционной идеи. Такие инвестиции должны быть экономически обоснованными и целесообразными, а так же иметь определенный срок и заранее установленные объёмы.

Инвестиционная деятельность - это осуществление инвестиций и практических действий чтобы эти вложения приносили прибыли либо добивались того эффекта, который необходим для инвестора.

Инвестиционный процесс - функционирование механизма, который сводит тех, кто предлагает деньги, средства, с теми, кто предъявляет на них спрос; в ходе инвестиционного процесса принимаются решения, связанные с инвестированием. Стороны инвестиционного процесса обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке.

Может сложиться, казалось бы, иная ситуация - на предприятии принимается решение об инвестировании собственных средств. Но не надо забывать, что «собственные средства» не принадлежат предприятию, их собственником являются владельцы предприятия, например акционеры.

Отдельные теоретические аспекты инвестиционного процесса рассматриваются в научных трудах ведущих ученых, таких как Дж. Кейнс, Д. Рикардо, А. Смит и других, которые внесли большой вклад в теорию инвестиций и инвестиционного процесса в частности.

Понятие инвестиционный процесс рассматривается разными учёными как определенная совокупность участников, а также способов привлечения и размещения их средств, с целью достижения инвестиционных целей, он призван активизировать и освоить потоки инвестиций, обеспечить доходность и возвратность инвестированных средств инвестору, обеспечить возможность их использования в будущих производственных циклах. Таким образом, инвестиционный процесс предприятия предназначен для обеспечения производственного использования финансовых ресурсов, их приумножения, формирования информации о них.

Рассмотрим элементы инвестиционного процесса.

Финансовые институты - организации, которые принимают вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют в иных формах.

Финансовый рынок - механизм, который для заключения сделок сводит всех тех, кто предлагает деньги, с теми, кто их ищет.

Рыночная цена - цена, уравновешивающая интересы продавцов и покупателей.

Денежный рынок - сегмент финансового рынка, где ресурсы приобретают и продают на короткий срок.

Рынок капиталов - долгосрочный финансовый рынок, на котором преобладают различные формы сделок с ценными бумагами.

Иногда (в частности, при сделках с имущественными ценностями) продавцы и покупатели вступают в сделку напрямую. Но обычно в работе финансовых рынков участвуют финансовые учреждения, которые выступают посредниками между теми, кто предоставляет средства, и теми, кто предъявляет на них спрос.

Главные участники инвестиционного процесса - это государство, предприятия и частные лица, причем каждый из них может участвовать в инвестиционном процессе, как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

Государство . Каждому уровню исполнительной власти - федеральной, региональной, и муниципальной - требуются денежные средства на финансирование своей деятельности. Эта деятельность связана с капитальными вложениями в строительство школ, больниц, шоссейных дорог. Часто такие проекты финансируются путем выпуска разного рода долгосрочных долговых обязательств - облигаций. Другим источником спроса на деньги являются текущие нужды государства. Власти могут финансировать свои нужды с помощью выпуска краткосрочных облигаций.

Иногда органы исполнительной власти выступают с предложением денег. Если у государства на какое-то время освобождается некоторая сумма денег, то вместо того, чтобы держать ее на текущем счете, власти могут вложить средства в финансовые инструменты и получить положительный доход. Государство может инвестировать собственные средства и в создание инфраструктуры - строительство дорог, ирригационных сооружений. Но в целом государство - это чистый потребитель денежных средств, оно использует больше средств, чем предлагает.

Предприятия . Большинство предприятий нуждается в крупных средствах для поддержания своей деятельности, их финансовые потребности делятся на долгосрочные и краткосрочные. Для реализации долгосрочных целей предприятиям нужны деньги на постройку зданий и сооружений, приобретение оборудования, для разработки новых продуктов.

Краткосрочные потребности возникают в связи с необходимостью обеспечения товарных запасов, покрытия дебиторской задолженности и других текущих расходов. Для финансирования кратко- и долгосрочных нужд предприятия выпускают в обращение разнообразные долговые ценные бумаги и акции. Когда у них возникает временный избыток денежных средств, они предлагают деньги другим. Но подобно государству предприятия в целом являются чистыми покупателями денежных средств.

Частные лица могут участвовать в инвестиционном процессе, размещая деньги на сберегательных счетах, покупая облигации и акции, страховые полисы, приобретая разного рода имущество. Спрос частных лиц на денежные средства принимает главным образом форму займов для финансирования покупки жилья, автомобилей и др. Однако частные лица, в отличие от государства и предприятий, являются чистыми поставщиками денег.

Инвестиционный процесс можно назвать системой, так как он обладает всеми её признаками: в нём есть субъект - инвестор, объект-объект инвестиций, связь между ними - вложение средств. с целью получения инвестиционного дохода, а так же среда в которой они существуют, именуемая инвестиционной. При этом связь является образующим фактором системы, потому что объединяет все прочие элементы в одно целое (рис.1).


Рис.1 – Инвестиционный процесс как система
С научной точки зрения, инвестиционный процесс можно охарактеризовать как отношения особого рода, которые возникают между субъектами, которые вовлечены в данный процесс, для увеличения и приумножения инвестиционных ресурсов, расширения производства и достижения других выгод и благ.

Характеристики инвестиционного процесса могут быть различны. Они зависят от инвестиционных качеств объекта вложений и форм осуществления инвестиционной деятельности.

Суть инвестиционного процесса, как и всех видов инвестиций, заключена в его конечном результате, а именно, в размере средств инвесторов по его окончанию, в их увеличении либо уменьшении.

При осуществлении инвестиционного процесса возможно:

- смена формы вложенных средств из активов в инвестиционные расходы,

- приращение вложенных средств в виде прибыли либо необходимого экономического или другого эффекта,

- сбор информации и анализ инвестиционной сферы, её правовой составляющей,

- исследование инвестиционных рынков и конкуренции на них,

- предоставление необходимой информации для разработки инвестиционной стратегии,

- анализ необходимости в источниках инвестиций и поиск путей их привлечения,

- осуществление выборки наиболее приоритетных инвестиционных проектов, их планирование и управление. Анализ процесса осуществления проектов, ведение по ним отчетности и т.д.

Участником инвестиционного процесса выступает лицо, как физическое, так и юридическое, которое привлекает инвестиционные ресурсы для воплощения собственной идеи в жизнь и инвестор, физическое или юридическое лицо предоставляющий необходимые средства.

Из выше сказанного следует, что участники инвестиционного процесса это объекты и субъекты инвестиционной деятельности, которые объединены общей целью.

Системный подход, рассмотренный выше, был изучен Идрисовым А.Б., однако он имеет один существенный недостаток - это неясность возникновения источника инвестиционных ресурсов и отсутствие чёткого понимания интересов инвестора в инвестиционном процессе.

Помимо системного существует и другой подход к инвестиционному процессу, в котором инвестиционная деятельность рассматривается как вложение инвестиционных ресурсов и совокупность практических действий по их использованию. Основой такого процесса является мобилизация ресурсов инвестирования и направления их на создание, приобретение и модернизацию средств производства. Такой процесс может охватить как полный научно-технический и производительный цикл создания продукции, так и отдельные его элементы.

Недостатком данного подхода к исследованию инвестиционного процесса является отсутствие комплексного анализа инвестиционного развития, его жесткая ориентация на программно-целевые проекты, а так же повышенная ориентация на ресурсную базу процесса, которая в перспективе ведёт к снижению общего ресурсного потенциала.

Существует ещё несколько подходов рассмотрения инвестиционного процесса, например, с точки зрения жизненного цикла инвестиций. В этом подходе инвестиционный процесс представлен в виде трёх этапов: прединвестиционный (подготовительный), инвестиционный и эксплуатационный.

Инвестиционный процесс включает в себя некий порядок действий и этапов, которому необходимо придерживаться при его осуществлении. Выделим основные этапы организации инвестиционного процесса, встречающиеся в подавляющем большинстве инвестиционных проектов и любых формах инвестиционной деятельности.

На первом этапе, который можно назвать подготовительным, необходимо определится с целями инвестирования, выбрать направление и способы их реализации, подобрать те объекты инвестиций, которые способны реализовать поставленные перед ними задачи и цели. Определение объёмов инвестирования, сроков вложения, ответственности и обязанностей обеих сторон, распределение прибыли и т.п.

Второй этап - инвестиционный, подразумевает осуществление всех необходимых практических действий по воплощению инвестиционного проекта в жизнь. Это включает в себя устранение всех правовых барьеров, заключение необходимых договоров, получение лицензий и выполнение всего, что может появиться на данном этапе, а так же на этом этапе происходит финансирование проекта.

Третий и заключительный этап под названием эксплуатационный - это контроль и управление его ходом. Соблюдение всех необходимых норм и устранение возникших проблем, мешающих реализации инвестиционной идеи. Результатом данного этапа является компенсирование инвестиционных издержек и получение прибыли.

Недостатком такого подхода является его ориентация на отдельные инвестиционные проекты, именно поэтому его сложно применить в масштабах региона.

Последним подходом к исследованию инвестиционного процесса является подход с позиции конкретизации экономических интересов и располагаемых ресурсов каждого из его возможных участников. Такими участниками являются четыре основных типа носителей собственных экономических интересов - это инициатор проекта, потенциальный инвестор, государство и инвестиционные посредники.

На основе проведенного нами исследования подхода разных авторов предлагается инвестиционный процесс предприятия рассматривать как определенную совокупность участников, а также способов привлечения и размещения их средств, с целью достижения инвестиционных целей, он призван активизировать и освоить потоки инвестиций, обеспечить доходность и возвратность инвестированных средств инвестору, обеспечить возможность их использования в будущих производственных циклах.

Однако, подходы организации инвестиционного процесса, рассмотренные выше, должны включать следующие этапы действий:

постановка цели и выявление необходимости её осуществления,

разработка инвестиционной стратегии,

экономическое обоснование инвестиций,

поиск и привлечение источников финансирования,

обеспечение финансовыми, материальными и другими необходимыми ресурсами,

страхование инвестиций,

управление и контроль,

оценка результатов.

Алгоритм реализации инвестиционного процесса на предприятии представлен на рисунке 2.

Рис.2 – Этапы реализации инвестиционного процесса на предприятии


1.1 Постановка цели

1.3 Экономическое обосно-вание инвестиций


I Этап

(прединвестиционный)


1.2 Разработка инвестиционной стратегии


1.4 Обеспечение финансовыми, мате-риальными и др. ресурсами


Финансирование проекта


II Этап

(инвестиционный)

Заключение договоров, получение лицензий

III Этап

(эксплуатационный)

Страхование инвестиций

Контроль инвестиций

Управление инвестициями


Оценка результатов


Таким образом, исследована сущность понятия «инвестиционный процесс». Проведен анализ различных подходов к инвестиционному процессу, таких как системный подход, подход вложения инвестиционных ресурсов и совокупность практических действий по их использованию, подход с точки зрения жизненного цикла инвестиций, а так же с позиции конкретизации экономических интересов и располагаемых ресурсов каждого из его возможных участников. Предложенный алгоритм реализации инвестиционного процесса на предприятии, необходим для оценки эффективности инвестиций, определения формы инвестирования, выбора финансовых активов для инвестирования и инструментов управления.
Список литературы:


Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности / под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 400 с. – ISBN 5-279-02345-0.

Авелин П.А. Инвестиции в малый бизнес. – М.: ЮНИТИ, 2009 – 180с.

Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций: учебн. пособие. - СПб.: Изд-во С.-П. ун-та, 2007. - 232 с.

Машкин В. Сущность инвестиционного процесса // Экономика и жизнь. 1999. №5.

Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций – М.: PRO-invest Consulting, АОЗТ «Интерэк», «ИНФА-М» 1995г.

Кульман А. Экономические механизмы: Пер.с фр./общ.ред.Н.И.Хрусталёвой – М.: АО Издательская группа Прогресс, Универс, 1993г.

Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: 1978. С. 179

перейти в каталог файлов


связь с админом